Analýza banky Pekao odhaduje zdražení ropy o 21 procent
Bílý dům zvažuje omezení nebo úplný zákaz vývozu ropy jako reakci na uzavření Hormuzského průlivu. Evropská unie odebírá ze Spojených států 14 procent své spotřeby ropy a plné embargo by způsobilo fyzický nedostatek paliv.
Hormuzský průliv je uzavřen téměř měsíc. Analytici banky Pekao odhadují, že průliv může zůstat uzavřen až do podzimu.
USA denně vyvážejí 4,3 milionu barelů ropy a tři miliony barelů hotových paliv. To je zhruba polovina globálního výpadku nabídky způsobeného uzavřením průlivu.
Ceny benzínu na amerických čerpacích stanicích vzrostly od začátku roku o 50 procent, ceny nafty o 60 procent.
Embargo by odebralo trhu sedm procent nabídky
Analytici banky Pekao sestavili analýzu, podle níž každý procentní bod výpadku světové nabídky ropy odpovídá zdražení o tři procenta.
Americké embargo by odebralo trhu zhruba 7 procent globální nabídky paliv. Lineární propočet ukazuje na zdražení o 21 procent, tedy na přibližně 130 dolarů za barel ropy Brent.
Analytici upozorňují, že při tak velkých změnách nabídky nelze čekat lineární reakci trhu. Scénář s cenami blízkými 200 dolarům za barel analýza nepovažuje za pravděpodobný.
USA zároveň denně přivážejí 6,5 milionu barelů ropy, především z Kanady. Ekonomická bilance plného embarga by proto byla pravděpodobně záporná.
Omezení vývozu z Mexického zálivu je reálnější
Chybějící přepravní infrastruktura neumožňuje zásobit východní a západní pobřeží USA ropou z Mexického zálivu. Analytici proto hodnotí plné embargo jako málo pravděpodobné.
Reálnějším scénářem je částečné embargo – omezení vývozu z oblasti Mexického zálivu. Dopady by byly menší, ale stále by zasáhly především Evropu a mohly by vyvolat tržní paniku.
Pokud by Evropa přišla o americká paliva, analytici nevylučují zrušení sankcí na dovoz ropy z Ruska. Před rokem 2022 Rusko zajišťovalo 30 procent dodávek ropy do EU, ale šlo by o dražší surovinu.
Situace se netýká zemního plynu. Ceny plynu jsou v USA nízké a motivace k embargu na vývoz LNG neexistuje.
Analýza výslovně uvádí, že jde o scénáře a asociace, nikoli o kauzální předpovědi. Data neumožňují přesně odhadnout tržní reakci při tak velkých změnách nabídky.
Zkapalněný zemní plyn označovaný jako LNG je zemní plyn ochlazený na velmi nízkou teplotu, při níž přechází do kapalného skupenství. V kapalné podobě ho lze přepravovat tankery na velké vzdálenosti, kde plynovod není k dispozici.
Evropské státy jsou na dovozu energetických surovin silně závislé. Spotřebitelé a firmy by měli sledovat vývoj cen paliv a zvažovat zajištění dodávek dopředu.
