Společnost OpenAI podala 8. června dokumentaci ke vstupu na burzu. Sam Altman jím chce získat 40 až 70 miliard dolarů, přičemž samotné uvedení akcií se očekává ke konci roku.
Proč OpenAI míří na burzu
OpenAI vstupuje na kapitálový trh ve stopách SpaceX Elona Muska a společnosti Anthropic, kterou vede Dario Amodei. Firma z Kalifornie ale musí před investory napřed napravit svůj hospodářský model.
ChatGPT se po spuštění na konci roku 2022 stal symbolem generativní umělé inteligence. Za tři a půl roku získal přes 1 miliardu aktivních uživatelů, což z něj dělá nejrychleji rostoucí aplikaci v historii.
Tržby mají letos více než zdvojnásobit. Z 13,5 miliardy dolarů v roce 2025 by měly v roce 2026 stoupnout na 30 miliard dolarů.
Jak vysoké jsou ztráty OpenAI
Za první čtvrtletí vykázala firma 5,7 miliardy dolarů tržeb proti 7 miliardám dolarů provozní ztráty. Z více než miliardy uživatelů platí předplatné jen 55 milionů z nich.
„OpenAI se rozptýlila do příliš mnoha různých směrů, aniž by dokázala zpeněžit svou základnu uživatelů zdarma“ — Hanan Ouazan, společnost Artefact
Konkurence se přitom přitvrdila. Chatbot Gemini od Googlu dohání náskok a Anthropic získal výhodu u firemních zákazníků, kteří nabízejí lepší potenciál ziskovosti.
OpenAI proto na podzim zmrazila nebo opustila několik novinek. Týká se to sítě videí Sora, nákupní funkce Instant Checkout i webového prohlížeče Atlas.
Co má OpenAI udělat pro zisk
Cílem je nyní zpeněžit ChatGPT přes reklamu a oslovit lukrativnější firemní klientelu. Altman sází na vylepšení nástroje Codex pro vývojáře, který má soupeřit s produktem Claude Code od Anthropicu.
Firma koupila poradenskou společnost Tomoro se 150 inženýry. Zároveň spustila OpenAI Deployment Company s 19 poradenskými firmami, mezi nimi McKinsey, Bain a Capgemini.
Jednu výhodu má OpenAI před soupeři. Díky rozsáhlým investicím a smlouvám s dodavateli čipů a cloudu má náskok v infrastruktuře, zatímco výpočetní výkon se stal úzkým hrdlem celého odvětví.
Podle deníku Wall Street Journal se proto Altman chystá výrazně snížit cenu takzvaných tokenů. Konkurence naopak přístup ke svým modelům omezuje nebo zdražuje.
Tokeny jsou jednotky, kterými se měří využití umělé inteligence při zpracování textu. Jejich cena určuje náklady firem na provoz vlastních aplikací postavených na těchto modelech.
Kolik chce Altman investovat do roku 2030
Do roku 2030 plánuje Altman vložit až 600 miliard dolarů do nových datových center, než firma dosáhne bodu rentability.
Vstup na burzu je pro pokrytí těchto nákladů zásadní. Podle analytika Nateho Elliotta ze společnosti eMarketer nemá OpenAI mnoho jiných zdrojů financování svých obřích výdajů.
Kdy OpenAI vstoupí na burzu?
OpenAI 8. června 2026 podala důvěrnou dokumentaci k IPO, ale přesné datum vstupu na burzu neoznámila. Většina analytiků počítá s koncem roku 2026 nebo začátkem roku 2027, pokud schvalovací proces u americké Komise pro cenné papíry (SEC) proběhne bez komplikací.
Samotná firma uvedla, že o finálním termínu ještě nerozhodla a načasování bude záviset na tržních podmínkách i jejích finančních potřebách.
Mohou si běžní investoři koupit akcie OpenAI?
V současnosti ne. OpenAI je soukromá společnost a její akcie se neobchodují na burze. Běžní investoři aktuálně nemohou koupit akcie přes standardního brokera. Přímý přístup mají pouze zaměstnanci, vybraní investoři a fondy na neveřejném trhu.
Retailoví investoři budou moci nakupovat akcie až po dokončení IPO. Do té doby lze získat pouze nepřímou expozici prostřednictvím společností nebo fondů, které mají na OpenAI ekonomickou vazbu.
